2005年：信托業(yè)激情飛揚(yáng)——信托行業(yè)2005年年度報(bào)告
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2006-01-09
根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，2005年全年信托公司共發(fā)行集合信托計(jì)劃411個(gè)，籌集信托資金規(guī)模超過了410億元，和上年全面發(fā)行374個(gè)集合信托計(jì)劃、籌集資金366億元相比，2005年信托業(yè)務(wù)成快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。2005年信托計(jì)劃年預(yù)期收益率超過了4.37%，和其他金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)產(chǎn)品相比，信托產(chǎn)品的回報(bào)率仍然占有較大的優(yōu)勢(shì)。在新業(yè)務(wù)拓展方面，2005年信托公司在企業(yè)年金和銀行資產(chǎn)證券化方面都取得了突破性進(jìn)展，但信托公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)也越來越激烈。
自從2002年7月信托公司開展新業(yè)務(wù)以來，2005年是第三個(gè)整年，在本年度信托行業(yè)迎來了蓬勃發(fā)展。
政策規(guī)范信托業(yè)發(fā)展
在政策方面，2005年對(duì)信托公司震動(dòng)最大的是212文件。9月初，銀監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于加強(qiáng)信托投資公司部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》。該文指出，截至2005年5月末，信托基金正常清算終止占全年應(yīng)該清算終止總數(shù)的42%，金額占47%。信托項(xiàng)目運(yùn)行和到期終止總體較為平穩(wěn)。同時(shí)該文指出，上半年少數(shù)信托項(xiàng)目，主要是證券和房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)存在一些問題。因此對(duì)各地銀監(jiān)局提出七點(diǎn)要求。其中，對(duì)房地產(chǎn)信托貸款必須同時(shí)滿足“四證”齊全、自有資金超過35%和資質(zhì)在二級(jí)以上等三項(xiàng)條件的的限制，已經(jīng)成為信托公司最主要業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始舉步維艱。
另外引起信托公司關(guān)注的是11月1日《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的實(shí)施。銀行從事個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以承諾最低收益，也沒有份數(shù)的限制，由于信托公司在信用與銷售渠道方面無法與其抗衡，強(qiáng)大對(duì)手的出現(xiàn)使得信托公司壓力倍增；除了銀行以外，券商的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也如火如荼地進(jìn)行著，加上原有基金、保險(xiǎn)公司等對(duì)手，信托公司擔(dān)心生存空間會(huì)進(jìn)一步被壓縮。
更加牽動(dòng)人心的是信托公司分類管理評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)。10月，《信托投資公司監(jiān)管評(píng)級(jí)體系(草案)》下發(fā)到各地銀監(jiān)局。各地銀監(jiān)局開始對(duì)轄區(qū)內(nèi)信托公司的評(píng)級(jí)分類，然后將初評(píng)結(jié)果報(bào)銀監(jiān)會(huì)，由銀監(jiān)會(huì)綜合平衡，最終確定各家信托公司的評(píng)分結(jié)果。此次評(píng)級(jí)，監(jiān)管部門采取“三不公開”原則———不公開標(biāo)準(zhǔn)，不公開過程，不公開結(jié)果，各家信托公司在忐忑不安中度過了第四季度。
有的公司沒有熬過最后一個(gè)月。2005年最后的一個(gè)月發(fā)生了令信托行業(yè)尷尬的兩件事情———北方國(guó)投的法人代表、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理霍津義經(jīng)證實(shí)涉嫌重大違紀(jì)被雙規(guī)，這家公司受到什么影響尚未可知；另外一家信托公司———金信信托的命運(yùn)更是使得信托行業(yè)的信譽(yù)蒙羞，因違規(guī)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)不善，造成較大損失該公司被停業(yè)整頓，這是重新登記注冊(cè)后繼慶泰信托和德隆系的伊斯蘭國(guó)投和金新信托以來第四家被停業(yè)整頓的信托公司。信托行業(yè)的信譽(yù)又一次接受拷問。
雖然遇到了新的挑戰(zhàn)，但畢竟在2005年信托公司在一些新業(yè)務(wù)方面取得了突破，為今后業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。8月2日，勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布首批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)資格名單，根據(jù)其公告顯示，中信信托、華寶信托爭(zhēng)取到受托人和賬戶管理人雙重資格，中誠信托獲得受托人資格。而在倍受注目的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方面，信托成為了國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的制度安排。國(guó)開行和建設(shè)銀行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品其發(fā)行人分別由中誠信托和中信信托擔(dān)任，雖然目前更多的是象征意義，但資產(chǎn)證券化廣闊發(fā)展空間為信托公司提供了眾多商機(jī)。
信托計(jì)劃蓬勃發(fā)展
根據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，2005年56家信托公司共發(fā)行集合信托計(jì)劃411個(gè)，籌集信托資金規(guī)模超過了410億元，和去年全年發(fā)行374個(gè)信托計(jì)劃，籌集資金366億元相比，2005年信托業(yè)務(wù)成快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。
在資金用途上，傳統(tǒng)三強(qiáng)房地產(chǎn)、金融和基礎(chǔ)設(shè)施仍然位居前三位，其中用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的信托資金雖然在發(fā)行信托計(jì)劃數(shù)量上少于金融領(lǐng)域，但其籌集資金額度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過金融，位列第二位，其籌集資金總額甚至開始逼近房地產(chǎn)的霸主地位。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2005年房地產(chǎn)信托計(jì)劃共發(fā)行103個(gè)，籌集資金132.3億元（因公開資料有限，實(shí)際數(shù)量應(yīng)該遠(yuǎn)大于此數(shù)據(jù)），籌集資金接近總籌集資金的3分之一；投資金融領(lǐng)域的集合信托計(jì)劃共有85只，籌集資金超過42億，由于銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信托計(jì)劃存在收益穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)低等特征，該計(jì)劃仍然是金融的主打產(chǎn)品。
投資于基礎(chǔ)設(shè)施的信托計(jì)劃有后來者居上的趨勢(shì)。2005年投資于基礎(chǔ)設(shè)施的信托計(jì)劃共發(fā)行了84個(gè)，籌集資金超過了110億元，僅僅12月份就有10家信托公司發(fā)行了13個(gè)信托計(jì)劃，投資基礎(chǔ)設(shè)施的信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達(dá)16.95億元，占當(dāng)月信托產(chǎn)品總發(fā)行的36.3%，遠(yuǎn)超當(dāng)月房地產(chǎn)信托計(jì)劃的籌資額。如果加上社保基金委托給中海信托的30億元的單筆信托計(jì)劃，基礎(chǔ)設(shè)施信托計(jì)劃的當(dāng)月籌集資金額將突破46億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，隨著保險(xiǎn)資金通過信托方式投資基礎(chǔ)設(shè)施有望在明年實(shí)施，投資于基礎(chǔ)設(shè)施的信托計(jì)劃有望超過房地產(chǎn)信托，成為信托資金最主要的投資領(lǐng)域。
信托公司治理結(jié)構(gòu)有待完善
去年初伊斯蘭國(guó)投被停業(yè)整頓，在2005年即將結(jié)束的時(shí)候金信信托成為了第四家重新登記后被停業(yè)的信托公司，信托公司的治理結(jié)構(gòu)再一次暴露嚴(yán)重問題。記者在跟隨信托協(xié)會(huì)進(jìn)行的中華信托萬里行活動(dòng)采訪時(shí)，多家信托公司的員工向記者表示公司簡(jiǎn)直可以稱為一言堂，最高決策者很少能聽到反對(duì)的聲音，其他制衡機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)。
信托公司治理結(jié)構(gòu)不健全和信托公司股權(quán)一股獨(dú)大現(xiàn)狀分不開。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公開披露年報(bào)的33家信托公司中國(guó)有資本控股50%以上的信托公司達(dá)到19家，國(guó)有資本控股80%以上達(dá)到14家，更有甚者國(guó)有資本持股最高達(dá)到99.256%。一股獨(dú)大使得關(guān)聯(lián)交易頻頻發(fā)生，此外部分信托公司由于一些主要領(lǐng)導(dǎo)者都曾在政府部門身居要職，到信托公司任職后形成了獨(dú)攬大權(quán)的情況，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成了擺設(shè)，大的投資往往就是董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理一人說一句話的事情。
信托公司治理結(jié)構(gòu)不完善正在逐步改善。日前多家信托公司進(jìn)行了股權(quán)重組，在增資擴(kuò)股的時(shí)候也注意引入戰(zhàn)略投資人加入，另外監(jiān)管層也在制度上推動(dòng)信托公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，信息披露政策的逐步完善正是從外部在推動(dòng)信托公司治理走向現(xiàn)代化。
(xintuo摘自《證券時(shí)報(bào)》)